光大證券--通信行業周報第49期-韓國率先啟動5g商用,行業景氣度持續提升.pdf 13頁

2018 年 12 月 2 日 通信行業 韓國率先啟動 5G 商用，行業景氣度持續提升 ——通信行業周報（第 49 期） 行業周報 買入（維持） ◆通信行業市場回顧：本周A 股市場總體微漲，上證指數最終收于2588 ，上 漲0.34% ，滬深300 指數上漲0.93%。通信板塊本周上漲1.73%，光通信、 云計算、大安全、5G 和物聯網分別上漲 0.64%、0.29%、4.14%、0.89%和 分析師 2.66% 。 劉凱 (執業證書編號：S0930517100002) 021 ◆周觀點：本周通信板塊整體表現較好，韓國三大運營商12 月1 日率先商用 kailiu@ 5G ，正式開啟5G 時代，板塊景氣度有望持續提升。盡管周內華為被新西蘭政 石崎良 (執業證書編號：S0930518070005) 府禁止參與5G 建設，但從目前來看對國內設備商影響有限，后續不確定因素 021 有待繼續觀察，持續推薦：烽火通信（600498）和中興通訊（000063）。 shiql@ ◆韓國提前率先商用5G ，5G 商用時代正式開啟 聯系人 韓國三大運營商率先推出基于3GPP 標準的5G 商用網絡，比計劃2019 年3 吳希凱 月的節點提前3 個月。此次商用5G 是基于3GPP 標準的5G ，標志著全球5G wuxk@ 商用正式開啟。從全球5G 布局進程來看，中國、美國、日本和韓國5G 部署 冷玥 處在第一梯隊。韓國由于國內市場規模的限制，三大無線通訊運營商 （SK、 lengyue@ KT 和 LGU+）競爭激烈，運營商通過布局 5G 提升競爭優勢，拓展盈利能力 行業主要數據圖 的意愿更加強烈。同時，以三星為代表的高度發達的電子信息產業為韓國 5G 1050 商用落地提供支撐。我們認為，韓國率先商用對全球其它國家運營商布局 5G 1000 起到示范作用，全球5G 商用落地進程或將提速。 950 900 850 由于終端側智能手機尚未推出，5G 商用初期場景主要集中于移動路由器和工 800 業場景。組網側的成熟表明終端側將成為未來5G 規模應用的重要發力方向， 750 700 芯片和終端廠商的布局或將提速，終端規模商用節點有望提前至明年上半年。 光大通信指數 光大光通信指數 光大云計算指數 截至目前，LG U+ 已建成4100 個5G 基站，并計劃至12 月底部署量達7000 光大大安全指數 光大5G指數 光大物聯網指數 行業與上證指數對比圖 多個，以應對即將到來的終端規模化商用，而華為作為LG 重要的網絡設備提 20% 供商，后續有望在其基站規模快速擴張中受益，產業鏈景氣度有望持續提升。 3% ◆新西蘭拒華為設備影響有限，持續看好國內設備商5G 布局 -15% 針對部分國家禁用中國5G 設備的問題，我們認為相關舉措已經超出正常商業 -33% 競爭范疇。在中美貿易摩擦持續 “發酵”的背景下，美國及其盟友發起針